اندفاع العملات المشفرة يصطدم بالضغوط التنظيمية في العالم

الإشراف المنسق على العمليات لايزال محدوداً في أميركا وأوروبا وآسيا

 اندبندنت عربية ووكالات 

أصبحت صناعة العملات المشفرة كبيرة جداً وتمكنت من ركوب الكثير من المخاطر والتي تنظر إليها الحكومات في جميع أنحاء العالم بعين من الريبة والقلق. في حين تعمل العملات الرقمية التي تسمى بالعملات المستقرة على زيادة التداول والإصدار.

وبعد سنوات من الإهمال النسبي، يسعى المنظمون والمشرعون جاهدين للحاق بالركب، لكن ذلك لن يكون سهلاً فهم يهدفون إلى كبح جماح الصناعة المتمردة التي تبنت مخطط عالم التكنولوجيا لنشر المنتجات الجديدة بقوة لتجميع المستخدمين بسرعة – مع ترك الامتثال التنظيمي في كثير من الأحيان كفكرة لاحقة.

وتتعرض بعض أكبر شركات التشفير لضغوط متزايدة، ففي الأسابيع الأخيرة، تم منع “باينانس” أكبر بورصة عملات رقمية في العالم، من تقديم بعض استثمارات التشفير في المملكة المتحدة وإيطاليا وألمانيا وهولندا، واليابان وهونغ كونغ. وقالت الشركة العملاقة إن جميع المستخدمين الجدد سيتعين عليهم تقديم وثيقة هوية وصورة لأنفسهم للتحقق من هويتهم. في حين دفعت “بيت ميكس” وهي بورصة كبيرة أخرى، 100 مليون دولار لتسوية تحقيق تنظيمي أميركي يتعلق بمزاعم بيع المشتقات بشكل غير قانوني والامتثال الباهت لمكافحة غسل الأموال.

ومع ذلك، فإن قلة من المشاركين في الصناعة يتوقعون أن يتغير عالم العملات المشفرة فجأة وخاصة بعد الارتفاع المفاجئ في قيمة منتجاتهم والاهتمام بها على مدار الثمانية عشر شهراً الماضية. في حين يقوم المنظمون اليوم بفحص الصناعة بشكل لم يسبق له مثيل، ولكن يبدو أن التنسيق حتى الآن محدوداً، فيما تتبع السلطات القضائية الرئيسية مناهج متباينة على نطاق واسع.

نهج التحرك السريع 

وقال بريستون بيرن، الشريك في شركة “أنديرسون كيل بي” والذي قدم المشورة لشركات التكنولوجيا، بما في ذلك تلك التي تركز على العملات المشفرة، لـ “وول ستريت جورنال”: “هناك من ينشطون في العملات المشفرة ويعتقدون، عن صواب أو خطأ، أن التحرك بسرعة وكسر الأشياء هو النهج الصحيح. وحتى الآن، يبدو أن هذا النهج قد بنى بعض الشركات الهائلة بشكل مثير للإعجاب”.

وتشمل النقاط الساخنة حماية المستثمر، والامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب، والوصول إلى البنية التحتية المصرفية والدفع والتهرب الضريبي.

ورغم أن العملات المشفرة أصيح لها سوقاً عالمية، لكن الولايات المتحدة وأوروبا والصين اتخذت مناهج مختلفة للإشراف عليها، حيث ألغت هيئات الرقابة الأميركية غرامات من مشروعات التشفير التي تهربت من قواعد حماية المستثمرين، بينما تعمل أوروبا على قواعد متخصصة ستستغرق تنفيذها وقتاً. واتخذت الصين إجراءات صارمة، لكن التبادلات أقامت متاجر في أماكن قريبة أكثر ودية. هونغ كونغ كانت واحدة من هذه الملاذات، لكن أحد رواد الأعمال المشفرة الأسرع نمواً في المدينة يقول إنه سيحصل على حصص ويذهب إلى مكان آخر إذا اضطر إلى ذلك.

وقال سام بانكمان فرايد، الرئيس التنفيذي لشركة “إف تي إكس”: “نود العمل بشكل تعاوني على الترخيص في هونغ كونغ، حتى يكون لدينا وجود رسمي حقيقي في هونغ كونغ”. وأضاف: “سنكون متحمسين لوجودنا في [البلدان] المتحمسة للعملات المشفرة”.

الولايات المتحدة 

ووصف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات، جاري جينسلر، العملات المشفرة بـ “الغرب المتوحش” وقال إن المزيد من النشاط يجب أن يخضع لرقابة الحكومة.

في اجتماع عُقد أخيراً مع مجموعة الضغط في الصناعة، وهي جمعية بلوك تشين، وعد جينسلر بمزيد من الانضباط إذا استمرت البورصات والشركات الأخرى في تقديم الأصول دون الامتثال للقواعد المناسبة.

وقال جينسلر للمجموعة، وفقاً لملخص الاجتماع الذي اطلعت عليه صحيفة “وول ستريت جورنال”: “يمكنك النظر إلى الأمر على أنه تنظيم من خلال إنفاذ”.وأضاف “أنا فقط أسمي ذلك جلب الناس إلى الامتثال الذي يتجاوز الحد”.

وقال متحدث باسم الاتحاد إن المجموعة تدعم “حواجز الحماية التنظيمية الذكية” وتتعاون مع المنظمين “لوضع قواعد واضحة للصناعة للمضي قدماً”.

قال رئيس مجلس إدارة هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضاً إن السلطات الجديدة قد تكون ضرورية “لمنع المعاملات والمنتجات والمنصات من الوقوع بين الشقوق التنظيمية”، كما أخبر السناتور إليزابيث وارن ( الديمقراطية من ولاية ماساتشوستس) في خطاب بتاريخ 5 أغسطس (آب).

وتعتمد هذه الخطوة على إصدار الكونغرس لتشريع إما لتوسيع صلاحيات هيئة الأوراق المالية والبورصات أو إنشاء رمز تنظيمي خاص للعملات المشفرة. وسيكون لمسار أي من التغييرين رحلة طويلة في الكونغرس، الذي كان بطيئاً في فهم كيفية عمل الصناعة.

ويلقي المنظمون، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي، نظرة أعمق على العملات المستقرة، والأصول المشفرة المصممة لتقليد قيمة الدولار الأميركي والتي تجعل من السهل التداول الأصول المشفرة مثل الـ “بيتكوين” والخروج منها.

فالعملات المستقرة مربوطة بسعر دولار واحد وقد قال العديد من المُصدرين سابقاً إن عملاتهم الرمزية مدعومة بالكامل باحتياطيات الدولار. وكشفت تيثر، العملة المستقرة الأكثر استخداماً، في أوائل عام 2019 أن احتياطياتها تشمل أصولاً غير النقدية، بما في ذلك المدفوعات المرتبطة بالقروض المقدمة إلى أطراف ثالثة. وتقول تيثر الآن إن الأصول التي تدعم قيمتها تشمل الديون التجارية قصيرة الأجل وشهادات الإيداع.

ادعت “كوين بيز” على موقعها الإلكتروني أنه بالنسبة لعملة مستقرة أخرى، وهي “كوين يو إس إيه” كانت مدعومة بدولار أميركي واحد يتم الاحتفاظ به في حساب مصرفي”. وكشفت شركة “سيركل إنترنت “التي شكلت شراكة مع “كوين بيز” لتطوير العملة المعدنية، الشهر الماضي أن “يو أس دي سي” (بديل للعملات المشفرة الأخرى المدعومة بالدولار الأميركي)، مدعوم أيضاً بأوراق تجارية وسندات الشركات وشهادات الإيداع. بحلول سبتمبر(أيلول)، ستكون الاحتياطيات التي تدعم “يو إس دي سي” حصرياً، نقداً وديوناً قصيرة الأجل للحكومة الأميركية حسبما قالت “كوين بيز” يوم الأحد.

ويقول المنظمون، بما في ذلك السيد جينسلر، إن العملات المستقرة، نظراً لأنها مدعومة بأوراق مالية، قد تكون مؤهلة للاستثمارات التي يجب تنظيمها. وقال جينسلر في مقابلة: “لقد تضرر الناس بالفعل وسيتضرر المزيد من الناس بدون تلك الحماية الأساسية للمستثمر”.

أوروبا 

في أوروبا بدلاً من إخضاع أصول التشفير للوائح الحالية، تتخذ أوروبا خطوات لصياغة كتاب قواعد جديد للمستثمرين والمطورين. حيث ستُخضع خطة المفوضية الأوروبية، المعروفة باسم “لائحة الأسواق في الأصول المشفرة” أو “إم آي سي إيه”، بورصات العملات المشفرة للتنظيم، بما في ذلك معايير مراقبة عمليات الاحتيال، وضمان الشفافية ووضع معايير الحوكمة. كما أنه سيُحظر دفع الفائدة على الودائع لبعض أنواع العملات المستقرة ويتطلب من العملات المستقرة الحالية الحصول على إذن للتداول داخل الاتحاد الأوروبي. في وقت يجادل البعض بأن البلدان بحاجة إلى منع العملات المستقرة من أن تصبح راسخة في النظام المالي الأوسع.

يقول كورادو باسيرا، الرئيس التنفيذي للبنك الرقمي الإيطالي إليميتي بانك، والرئيس التنفيذي السابق لشركة “إنتيسا سنابولو إس بي إيه”: “إذا انتظرنا وقتاً طويلاً، فسيصبحون أكبر من أن يتوقفوا..إن الأمر يتعلق بحماية سيادة بلداننا”.

وسيتعين على مصدري معظم أصول التشفير الأخرى تقديم أوراق بيضاء تكشف عن الغرض من العملة الرقمية وكيفية عملها. ويمكن للجهات التنظيمية الوطنية، التي ستُراجع الأوراق، تعليق إصدار رمز أو طلب معلومات إضافية.

وستحتاج الشركات التي تقدم خدمات مثل التجارة والاستشارات الاستثمارية وحماية الأصول إلى موافقة وطنية للعمل. كما أنهم سيواجهون اللوائح المتعلقة بأمن المعلومات والحوكمة.

وقالت ليندا جينج، وهي منظمة سابقة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ورئيسة السياسات في شركة برمجيات المدفوعات الرقمية الشفافة للأنظمة المالية، إن جهود الاتحاد الأوروبي لتنظيم الأصول المشفرة تتماشى مع تركيزه الأعمق على الخدمات المصرفية المفتوحة.

في حين لا يزال يتعين تمرير الاقتراح من قبل ممثلي الدول الأعضاء والبرلمان الأوروبي وقد لا يدخل حيز التنفيذ لسنوات.

المملكة المتحدة 

في المملكة المتحدة، ركزت معظم أنظمة التشفير على منع غسل الأموال وتمويل الإرهاب. حيث يتعين على الشركات التي تمارس نشاطاً تجارياً في المملكة المتحدة التسجيل في هيئة السلوك المالي لديها وتقديم تفاصيل عن أنظمتها التكنولوجية، وكيفية تخفيف ومنع غسل الأموال والمخاطر الأخرى.

لقد دفع التقييد المالي الكبير بعض الشركات إلى سحب طلباتها بعد أن أدركت مقدار المعلومات التي يتعين عليها توفيرها للهيئات التنظيمية واتجهت لبلدان أخرى ذات قيود أقل.

وكانت سلطة السلوك المالي في بريطانيا (إف سي إيه)، قد ألغت أيضاً بيع مشتقات التشفير لمستهلكي التجزئة وقالت مؤخراً إن “باينانس” غير مسموح لها بإجراء أي أنشطة منظمة في المملكة المتحدة.

بعد إشعار سلطة السلوك المالي البريطانية، قامت “باينانس” -التي تقول إنها تعمل بدون مقر- بتحديث شروط الاستخدام الخاصة بها لمنع المستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة من تداول مشتقاتها.

آسيا 

كانت الصين مهد بعض أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم، بما في ذلك “باينانس” و”هوبي”. وتوجد بورصات تشفير رئيسية أخرى، بما في ذلك “إف تي إكس” و “بيتميكس”، في هونغ كونغ القريبة أو لديها موظفين فيها.

لكن المد انقلب في مايو (آيار)، حين تعهدت جهة تنظيمية قوية في الصين باتخاذ إجراءات صارمة ضد تعدين وتداول البيتكوين، وأمر البنك المركزي الصيني في وقت لاحق أكبر البنوك ومعالجات الدفع بالقيام بدور نشط في استئصال الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة.

وقالت ميرا كريستانتو، محللة الأبحاث في شركة ميساري، “إنهم يريدون الاستقرار المالي والاستقرار الاجتماعي بأي ثمن”.

وبينما أصبحت الصين وجهة باردة للعملات المشفرة، أصبحت هونغ كونغ وسنغافورة من النقاط الساخنة. فغالباً ما يكون المستثمرون الأميركيون قادرين على الوصول إلى هذه التبادلات على الرغم من منتجاتهم غير قانونية في الولايات المتحدة، وقد ربط المحللون المستخدمين الأميركيين بالبورصات الخارجية بما في ذلك “إف تي إكس”، التي تقول إنها شددت الإجراءات لمنع المستخدمين الأميركيين.

ويقول سام بانكمان فرايد، إنها الفوضى فكل حكومة تتخذ إجراءاتها الخاصة هنا، وهي تختلف من مكان إلى آخر.

وكانت منصة تبادل مشتقات التشفير (إف تي إكس)، قد نمت بسرعة لتصبح واحدة من أكبر العلامات التجارية في مجال التشفير. وقد دفعت لإدراج اسمها في ساحة ميامي هيت التابعة لرابطة كرة السلة الوطنية، ومن بين المستثمرين فيها “سوفت بنك غروب كورب”، وشركة رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون سيكويا كابيتال، وبوينت صندوق التحوط بقيادة الملياردير دانيال لوب.

ولكن مثل باينانس، قدمت “إف تي إكس” في الماضي رافعة مالية 100 مرة على بعض العقود الآجلة المرتبطة بالعملات المشفرة – أي السماح للمستخدم بوضع 1 دولار للمراهنة بمبلغ 100 دولار. وخفضت هذه النسبة في أواخر يوليو (تموز)، مع التأكيد على أن الصناعة تنظر إلى العملية على أنها عملية تعاونية.

وقال بانكمان فرايد إن العداء بين المنظمين وأصحاب المشاريع المشفرة “لن ينتهي بشكل جيد لأي شخص”. ولاتزال “بيت ميكس”، تقدم رافعة مالية 100 مرة على بعض الأصول. وقالت بيت ميكس منصة تداول المنتجات المشفر إن معظم المتداولين يختارون استخدام رافعة أقل.

وتمتلك “بيت ميكس” المسجلة في جزر سيشل، مكاتب في جميع أنحاء العالم، ولديها موظفين في هونغ كونغ، حيث لا يُسمح للسكان المحليين بالوصول إليها.

وتفاخر آرثر هايز، أحد مؤسسي “بيت ميكس”، بأنه قام بتأسيس الشركة في سيشيل لأنها تكلف القليل جداً لرشوة المنظمين، وفقاً للائحة الاتهام التي قدمتها هيئة محلفين كبرى بالولايات المتحدة العام الماضي. في حين جادل ألكسندر هوبتنر، الرئيس التنفيذي للمجموعة القابضة وراء بيت ميكس، إن الشركة “مختلفة الآن” وهي تتبع قواعد لمنع غسيل الأموال.

المزيد عن: العملات المشفرة\العملات الرقمية\بيتكوين\كوين بيز\شركات التشفير